作家：倍特期货

【橡胶】

基本面综述：

据自然橡胶网音讯在交割品数目预期偏多的情况下，多头较为转折，下流全钢胎年内需求较弱。下流方面照旧年末，开工下滑至同期低位，同期络续累库，自然国内云南迎来停割，且东南亚部分地区也有停割，泰国南部部分区域际遇激流，原料胶水产出珍稀澳门太阳城娱乐，但原料利多的复古力度运行下滑澳门太阳城娱乐，供应端以及国内库存握续去化关于截至胶价下行的作用运行出现浮松。

末端需求将进一步弱化，轮胎产销压力不休加多，库存奢靡从容且握续增量的压力下，轮胎企业开工或存下滑预期。

现货方面，云南地区全乳胶报价在13500元高下，但出货并不睬想。

操作提议：

橡胶颠簸回落节拍延续。橡胶05合约看日内运行区间在13560-13310，当今上方走破14000（极端于01合约13760）防地后短期回落区域13000-13100，交往上短空单奴婢，回落到区域低位真贵随时逢低减握确保盈利。

【尿素】

截止11.30，样本企业总库存47.34万吨，络续小幅累库。12.4，注册仓单6543张。

山东地区主流成交2370-2420元/吨，小幅高涨。

中国10月尿素出口量56万吨。化肥市集保供稳价是主要标的。UR01交往所保证金已上调至15%，参与老本较高，且插足12月，交往本领窗迟缓收窄。

11月下旬起，气头企业运行限产，当今山西已有2家企业运行实施，异日还有多家企业连接泊车，日产回落相对较为细则。年末冬储照旧启动，但保供计谋下程度偏慢，5月合约当今贴水形势，盘面颠簸，2100一线存在复古。

【操作策略】：

保供计谋下冬储程度偏慢。UR01交往本领窗迟缓收窄，资金将加快撤出，UR05贴水形势，气头企业开工或因测验裁减，淡储需求启动，迁仓经由中盘面波动较大，但UR05在2100存在判辨复古，图表上看，均线系统也有多头成列迹象，远月严慎偏多念念路真贵节拍。

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