近日，因深圳中兴新材本领股份有限公司（简称“中兴新材”）主动提交了除掉上市苦求文献的苦求，上交所阐发联系律例作出了断绝其初次公开刊行股票并在科创板上市审核的决定。

　　《经济参考报》记者扫视到，讲解期（指2019年、2020年、2021年和2022年1-9月）内，中兴新材的交易收入终了大幅度增长，但应收账款余额较高，臆度行径产生的现款流量净额多个年份为负,此外公司还濒临着较大的债务偿还压力。

　　应收账款余额较高

　　据招股书先容，中兴新材专科从事锂离子电板隔阂等高分子特种膜材料的研发、分娩及销售。

　　讲解期内，中兴新材的交易收入永诀为6306.46万元、9127.99万元、32584.47万元和42990.04万元，其中2020年和2021年永诀同比增长44.74%和256.97%。

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　　不外记者发现，在中兴新材臆度事迹增长的同期，公司应收账款也“水长船高”，戒指讲解期各期末，公司应收账款余额永诀为5685.30万元、5350.19万元、24680.01万元和33806.63万元，占交易收入的比例永诀为90.15%、58.61%、75.74%和78.64%。

　　从中兴新材的销售情况来看，其交易收入的增长主要源于对前五大客户销售金额的增长。讲解期内，中兴新材来自前五大客户的销售收入永诀为5010.65万元、6790.17万元、25666.83万元和32686.28万元，永诀占当期交易收入的86.01%、79.53%、83.07%和81.77%。其中来自第一大客户比亚迪的销售收入永诀为2406.13万元、3852.19万元、18618.01万元和17514.20万元，永诀占当期交易收入的41.30%、45.12%、60.26%和43.82%。

　　中兴新材坦言，若是公司不行不时保抓对应收账款的有用处置，或客户的臆度情况、财务情况、阛阓竞争情况发生不利变化，导致公司应收账款无法全额依期回收，将会对公司抓续臆度产生不利影响。

　　净利润波动较大

　　讲解期内，中兴新材包摄于母公司悉数者净利润永诀为-7546.08万元、-8493.92万元、3575.90万元和2550.87万元，扣除非频繁性损益后包摄于母公司悉数者净利润永诀为-12706.16万元、-9482.61万元、1272.11万元和-107.53万元，多个年份为负数。戒指2022年9月30日，中兴新材累计未弥补亏欠为11169.57万元。

　　对此中兴新材示意，讲解期内，公司交易收入终了快速增长，但最近一期仍存在累计未弥补亏欠的情形，主要原因系公司前期资本、用度过问金额较大，而2019年、2020年上半年受干法隔阂行业阛阓景气度下降、阛阓价钱大幅下落的影响，公司2019年、2020年收入界限较低，导致大额亏欠。跟着下流阛阓需求的不停扩大，公司盈利才智冉冉增强，但若将来公司家具的研发和销售情况不足预期，可能会导致公司将来仍存在累计未弥补亏欠的风险，进而无法进行利润分派。

　　此外，记者还扫视到，中兴新材的部分利润成绩于政府补贴。讲解期各期，公司计入当期损益的政府辅助金额永诀为5124.86万元、1009.12万元、3039.55万元和2983.09万元。中兴新材示意，公司所处行业属于策略维持行业，若将来公司承担的政府辅助方法减少或未能通过联系部门审核验收，则存在政府辅助不行抓续或被条件璧还的风险，进而对公司的臆度事迹产生不利影响。

　　融资渠谈单一问题待解

　　这次IPO，中兴新材欲募资13亿元，永诀用于武汉中兴新材分娩研发基地本领校正方法、锂电板干法隔阂及功能涂覆隔阂智能制造方法、微纳功能膜材料研发中心开垦方法和补充流动资金，其中补充流动资金欲过问金额为2.75亿元。中兴新材曾在招股书中直言，连年来融资行径较为频繁，融资渠谈较为单一、资金实力不足已冉冉成为制约公司发展的瓶颈。

　　尽管讲解期内中兴新材归母净利润终了扭亏为盈，公司臆度性现款流仍不乐不雅。讲解期内，中兴新材公司臆度行径现款流量净额永诀为6027.42万元、-2964.49万元、-9824.90万元和-14996.44万元。对此中兴新材称，主要受讲解期内跟着分娩臆度和收入界限的不停扩大，存货、应收账款余额逐年增长，占用的流动资金较大，以及主要客户和供应商结算方式互异等成分所致。

　　戒指讲解期各期末，公司短期借债余额永诀为3284万元、90.36万元、10744.94万元和4273.78万元，始终借债余额永诀为37391.64万元、42891.64万元、32891.64万元和41640万元。同期，中兴新材流动比率永诀为1.59倍、1.41倍、1.79倍和2.86倍，速动比率永诀为1.47倍、1.17倍、1.53倍和2.38倍，财富欠债率（清除）永诀为59.18%、66.85%、52.35%和42.64%。

　　一方面，中兴新材合计，现在公司臆度现象细致，盘曲融资渠谈通顺，亦无不良信用记载。但另一方面，中兴新材仍旧担忧，不摈斥将来公司臆度出现波动，荒谬是公司资金出现短期繁难时，公司将濒临一定的债务偿还风险。伴跟着中兴新材这次IPO的断绝，公司无法通过上市募得资金，公司仍濒临着较大的债务压力。

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